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對於黃金和白銀最重要的場外交易市場(OTC)，非「本地倫敦(Loco London)」莫屬。該兩重貴金屬在倫敦以實物交收。而本地倫敦黃金及白銀市場均由倫敦金市協會(LBMA)支持，但買賣並非以交易所的方式運作，並且，僅限於在倫敦設有辦公室的黃金交易商，才能成為LBMA會員。
「本地倫敦」交易的範圍原本僅限於倫敦黃金交易商，但時至今日本地倫敦黃金及白銀買賣，已可於不少地方自由進行。亞洲區的專業交易商，主要集中在香港、東京、澳洲悉尼(Sydney)和新加坡；歐洲方面，除倫敦以外，蘇黎世和法蘭克福市場均是本地倫敦金、銀主要買賣的地方；美國方面，紐約的本地倫敦金交易最為頻繁。
以上列舉的所有中心，均以美元作為買賣報價和交易單位元。本地倫敦黃金、白銀在倫敦以實物交收，於成交後的兩個交易日內在紐約以美元結算。雖然本地倫敦黃金市場是一個現貨市場，但結算可以透過向客戶的特別信貸安排，將結算時間延長（遞延結算），此安排一般涉及黃金及美元借貸，以及最初和變動保證金等概念，與黃金期貨運作類似，這個機制其後進一步發展，形成了一個本地倫敦貴金屬遞延結算市場，有別於只有制造商、交易商和生產商才能參與的銀行同業現貨市場。本地倫敦貴金屬遞延結算市場的功能涵蓋多個方面，當中包括對沖(Hedging)、投資保值與及投機用途。
與典型的場外交易市場無異，本地倫敦市場並無實物交易所，交易主要是透過交易員一對一的雙方信貸安排進行。此外，有別於交易所，本地倫敦交易並無特定合約數量或交易規則，但交易及結算均以建構良好的管道完成。最後，交易主要是透過電話或特別為專業交易商而設的電子交易系統進行，兩種方法均需要雙方面直接接觸，增加投資者實時獲得最有利買賣價的難度。
事實上，現貨黃金自2002年初開始，在多重因素包括國際生產商減少黃金對沖量、美元下挫、股市疲弱和地區政治局勢不穩等支持下，已經由每盎司$278.00美元穩步上揚，並於三月廿八日成功突破$300大關，升上最高$331.00水平，累計升幅達19%!為把握黃金牛市升勢的投資機遇，投資者已經可以透過電子交易系統，以最簡便、快捷的方法投入黃金市場。
香港金市被視為世界四大金市之一 , 每日的報價均被其他交易中心緊密留意 , 作為參考 , 其主要原因是由於香港擁有:
• 自由外匯政策
• 完善的財務及通訊服務
• 再加上中國人熱愛黃金的傳統
香港的時間區域剛好在世界最大的兩個金市 - 紐約及倫敦之間 , 比倫敦快八小時 , 比紐約快十三小時。
紐約下午十時 | 香港上午十一時 | 倫敦淩晨三時
由於世界主要的金市都在香港時間淩晨二時三十分至下午三時收市 , 若任何重要的新聞消息在這段時間發放 , 國際投資者可利用香港金市作投資 , 以免錯失機會。
金銀業貿易場 (貿易場) 於1918年成立 , 采用公開喊價形式進行買賣。貿易場主要作黃金現貨交易 , 並以港元結算。本地倫敦金市場作為香港的第二個現貨市場 , 是用美元結算的。議價在每天上午十時三十分及下午三時由以下五家金商於倫敦會商定出:
• 加拿大豐業銀行
• 巴克萊銀行
• 德意誌銀行
• 美國匯豐銀行
• 法國興業銀行
由於有足夠的信貸工具可延遲結算 , 這使其運作與黃金期貨交易相類近。而經香港到紐約商品交易所買賣 , 其性質與本地倫敦金市場接近 , 但以交易紐約金市的期貨黃金為主。黃金投資可通過銀行、金商或金融機構向貿易場及本地倫敦金市場作黃金現貨投資 , 或向紐約商品交易所作黃金期貨投資。
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香港貿易場 (現貨交易) | 本地倫敦金 (現貨交易) | 紐約商品交易所 (期貨交易) |
| 交易單位 |
100 兩 5000 克 |
100 安士 | 100 安士 |
| 黃金純度 |
>99 個百分比 >999.9 個百分比 |
>99.5 個百分比 | >99.5 個百分比 |
| 交易類別 | 現貨交易 | 現貨交易 | 2, 4, 6, 8, 10 & 12 |
| 結算 | 港元 $ | 美元 $ | 美元 $ |
| 交易日 | 星期一至五 | 星期一至五 | 星期一至五 |
| 最少低價格波動 |
每兩港幣 5 角 每克港幣 1 仙 |
美元 $0.10 | 美元 $ 0.10 |
| 最高價格變動價值 | 無 | 無 | 75 美元 / 安士 |
期貨-交易的交收可於當時的月份、任何二月、四月、八月或十月進行，並屬於廿三個月的時限。 而任何六月及十二月的交收則屬於六十個月的時限。
期權-六個最近的合約月份分別是：二月、四月、六月、八月、十月及十二月。 美式期權可在到期日前任何時間行使。任何期權的第一個交易日，買入期權及沽出期權分別會有十三個行使價。
期貨-合約月份的最後第三個交易日。
期權-在期貨的交收月之前的一個月份的第二個星期五為最後的交易日。
| 國家 | 市場情況 | 國際認許的熔鑄及鑒定機構 ( 國際認許金條 ) | |
| 本地倫敦金買賣 | 金條進口 | ||
| 中國 | 限制 | 限制 | Refinery of China |
| 香港 | 自由 | 自由 | 無 |
| 印度 | 限制 | 限制 | 無 |
| 印尼 | 自由 | 自由 | 無 |
| 日本 | 自由 | 自由 | Ishifuku Metal Industry Co. Ltd |
| Mitsubishi Materials Corporation | |||
| Mitsui Mining & Smelting Co. Ltd. | |||
| Nippon Mining Co. Ltd. | |||
| Sumitomo Metal Mining Co. Ltd. | |||
| Tanaka Kikinzoku Kogyo K.K | |||
| Tokuriki Honten & Co. Ltd. | |||
| Central Bank, Democratic People''s | |||
| 北韓 | 限制 | 限制 | Republic of Korea |
| 南韓 | 限制 | 自由 | 無 |
| 馬來西亞 | 自由 | 自由 | 無 |
| 緬甸 | 限制 | 自由 | 無 |
| 菲律賓 | 限制 | 限制 | Central Bank of the Philippines |
| 新加坡 | 自由 | 自由 | Degussa (Private) Limited |
| 臺灣 | 限制 | 自由 | 無 |
| 泰國 | 限制 | 自由 | 無 |
| 越南 | 限制 | 自由 | 無 |
資料來源 :世界黃金協會;英國標旗 (亞洲) 有限公司
